原标题：【东兴机械】汉钟精机(002158)公司深度陈述：对标Atlas 未来已来

　　汉钟精机是国内压缩机范畴的领军企业。公司技能研制实力雄厚。现在已是全球使用工质最多的螺杆式压缩机出产企业之一，2017完结台湾新汉钟收买，线%。

　　Atlas Copco（阿特拉斯·科普柯）是世界领先的工业出产率解决方案提供商。其产品和服务范围包括压缩空气与气体设备、发电机、修建与采矿设备、工业东西和安装体系以及相关的售后服务和租借服务。

　　真空泵用在半导体制备的各个环节。干式真空泵用于营建洁净的工况环境。一般来说每月出产40,000片初制晶元需求1,500单位线个泵体。真空设备占整个fab出资的3%~5%，但是在能源消耗中占比20%以上。

　　3D NAND出产过程对线D NAND出资的持续增加，DRAM出资的触底反弹，NAND出资高增加的首要驱动要素是多层3D NAND对2D NAND的代替。估计2018~2020年半导体设备出资将别离增加5%左右。

　　真空设备是下一代EUV光刻技能的必选项。Extreme Ultraviolet极紫外光刻（EUV）是下一代光刻干流技能。因为EUV在大规模制作半导体时可以有用削减越来越高的本钱和工艺杂乱程度，所以EUV关于客户的有着很高的吸引力。因为一切物质都会对紫外线发生吸附效果，真空环境关于EUV技能至关重要。

　　公司盈余猜测及出资评级:咱们估计公司2017年-2019经营收入别离为20.23亿元，24.72亿元，31.17亿元，每股收益别离为0.59元，0.72元，0.92元，对应PE别离为18X,14X，11X。给予公司25倍估值，6个月目标价15元/股，初次掩盖给予“强烈推荐”评级。

　　危险提示：公司真空泵产品推向市场不及预期，宏观经济下行导致公司业绩不及预期。